A HG Vora Capital Management, liderada pelo ex-banqueiro da Goldman Sachs, Parag Vora (à esquerda na foto acima), solicitou formalmente a nomea??o de diretores para o conselho da Penn Entertainment. O fundo atualmente detém uma participa??o de 18,5% na Penn Entertainment, incluindo swaps.

Indústria de cassinos é remodelada por fundos de hedge ativistas

A HG Vora Capital é o segundo fundo de hedge ativista, em poucas semanas, a intervir com um operador de cassino de grande porte listado publicamente. Seguindo a movimenta??o anterior da Corvex com a Entain algumas semanas atrás, a HG Vora Capital, estabelecida em 2009 por Parag Vora, é a mais recente a entrar nessa tendência.

Esta iniciativa da HG Vora sinaliza sua postura proativa para abordar preocupa??es sobre a subvaloriza??o das a??es da Penn Entertainment. Expressando apreens?o sobre a subvaloriza??o da Penn Entertainment, a HG Vora está em discuss?es contínuas com a administra??o da Penn.

Implica??es para o setor de cassinos

Essa movimenta??o indica uma crescente inclina??o dos investidores para remodelar estratégias e lidar com desafios enfrentados pelos principais players do mercado global de jogos.

As a??es da Penn Entertainment tiveram uma queda de 16% ao longo de 2023.

No entanto, após a interven??o da HG Vora, houve um aumento de 4,8% durante as negocia??es iniciais, seguindo a divulga??o do fundo de hedge.

A indústria está atentamente observando os detalhes da interven??o da HG Vora Capital e suas possíveis repercuss?es para o operador de cassino em quest?o.

Conhecida por sua equipe experiente de gest?o de portfólio e foco estratégico em situa??es de dificuldade, a HG Vora Capital gerencia cerca de US$ 10 bilh?es em ativos para 16 clientes, proporcionando um impressionante retorno anualizado de 14% desde sua cria??o.

Desafios para a Penn Entertainment

Expressando apreens?o sobre as a??es subvalorizadas, a HG Vora tem estado em discuss?es contínuas com a administra??o da Penn Entertainment.

As a??es tiveram uma queda de 16% ao longo de 2023.

No entanto, após o pedido da HG Vora, houve um aumento de 4,8% durante as negocia??es iniciais, seguindo a divulga??o do fundo de hedge.

Abordando as a??es subvalorizadas da Penn

A HG Vora Capital, fundada em 2009 por Parag Vora, um experiente profissional de investimentos com passagem pela Silver Point Capital e Goldman Sachs, possui uma equipe experiente de gest?o de portfólio com mais de 35 anos de experiência combinada em investimentos. A equipe de gest?o inclui Gary Morross, que compartilha uma trajetória profissional semelhante com Vora, tendo trabalhado anteriormente na Goldman Sachs e na Silver Point Capital.

Parag Vora, conhecido por sua experiência em situa??es de dificuldade, crédito e transa??es imobiliárias, complementada por suas credenciais acadêmicas da Universidade de Nova York e da Universidade de Michigan, posiciona a HG Vora Capital como um destacado fundo de hedge ativista. O fundo investe estrategicamente em instrumentos de dívida e patrim?nio ativamente negociados, concentrando-se em setores como jogos, imóveis, viagens, lazer, varejo e hospedagem, buscando meticulosamente valores mobiliários com pre?os equivocados. No terceiro trimestre de 2023, relatou uma concentra??o significativa em suas 10 principais participa??es, sendo sua maior posi??o 2 milh?es de a??es do SPDR S&P 500 ETF TRUST.

Entrada nas apostas esportivas

Este desenvolvimento ocorre no contexto da recente colabora??o da Penn Entertainment com o Quail Hollow Club e o Wells Fargo Championship, marcando sua entrada no mercado de apostas esportivas on-line da Carolina do Norte por meio do ESPN Bet.

Apesar dessas movimenta??es estratégicas, a Penn Entertainment divulgou um relatório financeiro do terceiro trimestre de 2023 revelando um prejuízo líquido de US$ 725,1 milh?es em compara??o com períodos anteriores. A receita líquida mostrou uma leve diminui??o de 0,3%, totalizando US$ 1,62 bilh?o. Embora tenha havido melhorias nos segmentos Nordeste e Interativo, os segmentos Sul, Oeste e Meio-Oeste registraram quedas em várias métricas.

Resposta do CEO

Em resposta ao relatório financeiro, o CEO da Penn Entertainment, Jay Snowden (à direita na foto acima), reconheceu os desafios, afirmando: “Observamos uma resiliência significativa em diversas localidades, especialmente nos nossos cassinos em Ohio, Kansas, Massachusetts e Missouri. Isso destaca as vantagens do nosso portfólio geograficamente diversificado, composto por excelentes ativos de jogos regionais, além da incorpora??o de op??es de apostas esportivas presenciais em várias de nossas propriedades.”

A busca da HG Vora por indica??es de diretores indica o objetivo de influenciar as decis?es na Penn Entertainment, possivelmente orientando a empresa para uma trajetória que aumente o valor para os acionistas e resolva as preocupa??es em rela??o ao desempenho das a??es. à medida que o diálogo entre a HG Vora e a administra??o da Penn Entertainment se desenrola, os stakeholders estar?o atentos a possíveis mudan?as na dire??o estratégica e na governan?a da empresa.

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