Baja la calificación de Boyd Gaming y Monarch Casino & Resort por preocupaciones por el letargo de los consumidores en los casinos regionales.

El analista de Stifel Steven Wieczynski ha bajado la calificación de ambos valores de “comprar” a “mantener”. Además, cita unas perspectivas poco alentadoras, si no preocupantes, para el mercado regional del juego. Sus precios objetivos para Boyd y Monarch son de 69 y 70 dólares respectivamente, mientras que las acciones de Boyd cerraron a 62,28 dólares y las de Monarch a 65,12 dólares.

Boyd Gaming y Monarch Casino & Resort son dos empresas importantes en el sector del juego, pero no están directamente asociadas. Operan de forma independiente y tienen sus propias carteras de propiedades.

Estrategia para un futuro

Tanto Boyd Gaming como Monarch Casino & Resort han manifestado su interés por consolidar el sector, pero tienen planteamientos y dificultades diferentes. Boyd Gaming cuenta con un balance y flujo de caja libre sólidos, lo que le permite buscar posibles oportunidades de fusión y adquisición. Sin embargo, la empresa es muy disciplinada y selectiva en sus operaciones, y puede enfrentarse a la competencia de otros grandes operadores. Monarch Casino & Resort tiene una cartera más peque?a y una valoración más alta, lo que la convierte en un objetivo potencial de adquisición. Sin embargo, la empresa también está abierta a ampliar su huella con la adquisición de activos poco invertidos en mercados de calidad. Aun así, estas oportunidades son escasas y pueden tardar en materializarse. Por lo tanto, ambas empresas deberán ser pacientes y oportunistas en su estrategia de fusiones y adquisiciones porque el mercado regional del juego sigue siendo incierto y complicado.

Los ingresos de Boyd Gaming, operador dominante en el centro de Las Vegas e importante entre casinos locales, podrían frenar por las tendencias de ir a mercados regionales. Wieczynski cree que la caída del gasto afectará más a los jugadores de rentas bajas en ciertos mercados del Sur y el Medio Oeste, regiones en las que Boyd tiene una exposición sustancial.

Monarch Casino & Resort, el casino cotizado más peque?o de EE. UU. por el número de establecimientos que posee, explota Atlantis en Reno (Nevada) y su homónimo en Black Hawk (Colorado), un mercado evolución. En Reno, Monarch ha tenido que enfrentarse a más promociones de la competencia en los últimos trimestres. Se trata de una moda que Wieczynski prevé que siga debido al peor comportamiento de los jugadores.

Fusiones y adquisiciones

En cuanto a fusiones y adquisiciones, Monarch suele ser objeto de especulación en el sector del juego, probablemente debido a su cartera reducida. Sin embargo, es posible que pase algún tiempo antes de que la empresa anuncie oficialmente una compra. Wieczynski se?ala que la tesis constructiva a largo plazo para Monarch implica la adquisición de un activo poco invertido en un mercado de calidad, similar a su oportunidad “estilo Black Hawk”. Sin embargo, pocos activos cumplen los elevados estándares de la dirección, lo que indica que una operación de este tipo puede tardar algún tiempo en materializarse.

Boyd Gaming, a pesar de la rebaja, cuenta con impulso. Entre ellos, un sector dinámico de locales en Las Vegas, un equipo directivo sólido, un balance robusto y el control de la mayoría de sus bienes inmuebles. La empresa es un operador importante en el centro de Las Vegas y demás casinos locales. Tiene una exposición sustancial en ciertos mercados del Sur y del Medio Oeste, que se espera que sean los más afectados por la prevista debilidad del gasto. A pesar de estos retos, Boyd Gaming sigue siendo un operador clave en el mercado regional de casinos.

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